地方资本的“投资焦虑”

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国庆的深夜,合肥蜀山区高刘镇附近的新桥智能电动汽车产业园灯火通明,尘土飞扬,一辆辆渣土车络绎不绝地飞奔在无名马路之上。那马路不宽,恰好能让两辆车惊险地擦身而过,路面早已被碾压得坑洼不平、泥泞不堪。

可就是这条残破的路,这片荒芜的地,默默无闻的工人与此起彼伏的尖刺喇叭声,正承载起整个合肥的新能源产业之梦。

这片蔚来与合肥市政府共同规划建设的新桥智能电动汽车产业园区,今年2月4日呱呱坠地。8个月后,隐匿在新港路北边荒林中的蔚来厂区已经完成初期搭建,16950亩的产业园区说大不大,说小不小,却已在合肥市北竖起一座高耸的“信号塔”,以蔚来为中心,源源不断地向着全球相关企业发出产业聚集的邀约。

新能源汽车

“合肥不是‘风投’是‘产投’,不是‘赌博’是‘拼搏’”。四个月前,合肥市委书记虞爱华在央视的访谈节目中意气风发,底气十足。在这轮投资符合产业发展方向、符合国家政策导向的新兴产业方面,虞爱华给出了地方政府到底该“投”什么的答案。

豪赌?内卷?

往事如昨,20年前的一幕幕,宿命般地再次轮回。彼时,从广州到长春,从重庆到成都,“东方底特律”的名号带着致命的魅力,足以让神州大地从南到北都目眩神迷。可那些年里,产业大而不全,技术多而不精的魔咒始终旋绕头顶,直到车市急转直下,新能源狂潮瞬间来袭,单一的产业链条、过剩的产能配置以及缓慢的转型进程等副作用乍现,将无数芸芸众生推向窄门,重新摸索前行。

如今,在义无反顾的电动化转型大趋势下,各个地方又试图跳出传统车企的框架和束缚,“东方底特律”随风而逝,“新能源之都”应声而起,电池、服务、自动驾驶……新能源汽车成了一个载体,每一项全新的产业链条都潜藏着令人热血澎湃的成长性与革命性。

于是,安徽、湖北、江苏、江西等地闻声而动,将自己毅然决然地送上风口浪尖。曾有数据统计,过去几年间,陆陆续续有200余家新能源汽车企业成立,而这每一家站在风口中央的车企背后,都有不同的地方政府和数十位资本投资人,投资金额少则百亿,多则几百亿。产业布局投资规模金额超过1万亿,产能规划超过2000万辆。

鲜花着锦、烈火烹油。一场场由地方政府主导的新能源狂欢遍地开花,形成一个又一个清晰可见的“蓝图”。但是,成功毕竟是少数,失败的泡沫在阳光下逐渐破裂,留下一地鸡毛。

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当南京智能电动车产业园逐渐荒废、无人问津;当恒大汽车广州、南沙工厂门可罗雀;当汉腾、国机智骏与爱驰举步维艰、进退维谷……“投资过热”的批评接踵而至,地方的新能源产业梦被泼了一大盆冷水,陡然成了这个时代人们眼中激进转型的黑色范本,一个个倒在赌桌前的“赌徒”。

必须承认,在这场声势浩大的造车运动中,地方的政绩冲动、缺乏约束力的监管机制以及随处可见的新势力骗局,确实让这一次的产业转型带着“赌”的色彩。而从目前来看,佼佼者合肥是“赌”赢了,它以70亿的股权融资撬动了千亿的盈利,在产业培育以及投资回报两个维度上创造出令人艳羡的“合肥效应”。

国家的顶层设计与地方的终端发力亦步亦趋,相辅相成。从这一角度来看,那些真正试图借助新能源产业实现经济转型的城市们,在动因上肯定是“产投”,投身经济建设、推动产业升级、拓宽就业方向。

30年前,它们中的大多数与传统汽车制造业失之交臂,20年前,又与互联网经济擦身而过,如今,一个更有想象空间,更具前瞻视野的新兴支柱产业摆在各个地方眼前,难免让人心潮澎湃,摩拳擦掌。

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它们担忧掉入投机者的圈套之内,却也更害怕落入产业停滞的困顿当中。“如果汽车产业再不谋求转型,未来我们面临的不仅是支柱产业能否支撑得住的问题,背后还有几十万人的就业问题,后果不可想象!”这是重庆的声音,又何尝不是每个在十字路口艰难抉择的各地方政府的心声。

只是,对相关产业的技术、供应链和市场缺乏全方位的研判,给予了诸多魑魅魍魉可乘之机,放大了项目风险,结局自然演变成了一场所谓的“豪赌”。当然,一个“赌”字并不足以完整而精确地概括这场声势浩大的地方造车运动。

西方微观经济学中存在一个概念叫做帕累托改进,是指“在没有使任何人境况变坏的前提下,通过改变现有的资源配置,使得至少一个人变得更好”。理想中的地方升级转型创新就是在不以牺牲任何一方的利益为前提,通过优化产业链条中的任意环节,以整合区域有效资源、实现地方组织高效协作以及促进供需精准匹配。从某种意义上而言,产业链创新升级的本质其实就是帕累托改进。

而在新能源汽车产业散发的致命诱惑中,与其说各地方在孤注一掷地“赌”,不如说现实往往将地方资本慢慢推入违背汽车行业发展规律的方向。

虽说国家的顶层设计将新能源产业推到了前所未有的高度,但各个地方一呼百应,为了争取发展的主动权,吸引有潜力的新兴产业进驻,从跑马圈地到完善基础设施,从税收财政补贴到直接兜底注资,全力以赴地进行相关产业投资与布局,生怕落了后手。

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可地方政府蜂拥而至,必然会导致产能过剩、供需失衡,新能源这条赛道的残酷性就在于从来就没有真正意义上的携手共赢,市场这只“大手”无时无刻不在拨弄着命运的轮盘,新能源产业大面积地布局注定会在分化的大势里爆发内卷。

此时,地方政府实际上已经退无可退。一旦退却,身后便是人才外流、就业下行、财政收紧、债台高筑的泡沫破裂危机。所以,众多地方政府在这场赢家寥寥的产业战争中明知前路凶多吉少,却只能选择硬着头皮追加筹码、不愿退出,希望以今日之挫折搏明日之坦途。

结果就是,地方个体的理性选择不自觉地导致了地方群体的非理性事实,内卷的齿轮转动,一幕幕匪夷所思的剧情开始逐渐上演。

“美美与共”

好在,“新能源产业之都”竞争之下,那些沉疴已久的观念和守旧惯性,被举重若轻地一一打破,这个演变过程本身便是中国制造业奋起反击的关键节点。

从资本格局来看,在经历过一段时期的蒙眼狂奔后,新能源势力的未来与方向,很大程度上已经被提前“剧透”。当新能源产业的窗口期加速缩短,资本市场也需要更加冷静的思考,从市场估值上套利和从政府套利的短期行为将不再有效。

反者道之动,弱者道之用。制造业的奋起直追,也让新能源有了更为宽泛的产业内涵。无论是异常活跃的互联网巨头、VC、私募等资本力量还是蠢蠢欲动的地方投资,也将投资目光已经延伸到了新能源和智能网联产业的上下游。

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而作为投资成功的经典案例,合肥的硕果累累绝不是简单的因为精准投资了蔚来,而是多年产业布局,谋求协同发展的综合结果。

2008年,合肥投资京东方,2012年押注半导体,联发科、长鑫、力晶等上下游企业也陆续跟进。数据显示,近年来,合肥市政府已经投资了超过50新能源汽车项目,包括蔚来、江淮、国轩高科、华霆动力、巨一电机、长鑫存储技术等多达120家企业,涵盖整车制造、芯片、零部件等相关产业项目,投资额超过500亿元。

“(集中在一起)最大的好处是集约、高效,还可以降低成本。初步估计,一辆车可以节省3000元的物流费用。”“穷怕”了的李斌,用最直白的话语道出了产业集群的优势所在。

上海也是如此。引进特斯拉之后,上海目前与“新能源汽车”相关的在存企业已经高达到1.2万家,其中2020年注册量同比增长了100%,涵盖了上下游产业链中的各个环节。特斯拉这条鲶鱼,搅动的何止是市场格局,也在深刻改变着产业格局。

新能源成了一把烈火,在电池、电机、电控、电子架构等新能源汽车和智能网联汽车产业链发展中形成燎原之势,同时也点燃了合肥原有的集成电路、新型显示、人工智能、新材料等战略性创新产业的协同热情,两者之间实现同频共振,不仅构建出产业闭环,实现合作共赢,也在很大程度上解决了原本产业链条中的种种隐忧,避免陷入无尽的囚徒困境之中。

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当然,地方政府的投资不仅要在内部实现良性循环,更要与其他地方政府实现合作共赢、相互信任才能打破内卷的桎梏。此前,地方政府以财政和信誉融资做弹药拼命竞争。如今,与邻不为壑,各地方政府之间需要构建信任机制,将新能源的产业布局在各个地方内部进行统筹协调发展。

“肥水不流外人田”的意识早已在固步自封中被无情淘汰。特斯拉的供应链体系中,三花智控提供热管理部件,宁波均胜提供传感器;宁德时代提供主电池,京东方提供中控屏模组……特斯拉的背后是一个个地方产业“美美与共”的协同发展。

曾经有人疑惑,长三角各城市的产业属性差异性并不明显,为何没有出现严重的产能过剩,内卷竞争?那便是因为,长三角城市在产业链的布局上形成了高效的互动机制,从研发到生产,从生产到服务,各个地方、每个城市之间的分工相当明确,共同收获产业升级红利,协同机制常年处于高频运转的状态之中,自然不会出现严重的内卷化现象。

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不光是在长三角,各个区域市场之间也都在有意搭建投资合作平台,降低府际之间的投资成本,发挥地区间的资源优势,合理配置生产要素,共同推动产业聚集的良好发展。

“北京新能源汽车有优势,天津河北强化与北京的联动,发展新能源汽车的零部件制造等配套产业。”新的竞争在开始,京津冀地区开始有意识地拒绝囚徒困境。相比于产能扩张性的投资,产业链优化投资加速产业聚集才更具实际的发展意义。

说到底,地方政府的投资焦虑也是一种新希望,因为内卷的焦虑中蕴藏着不确定性,也含着机遇。而在当前大国博弈的环境之中,制造业是博弈中最核心的竞争力,这里的故事不会有终局,却需要地方政府的“百花齐放”来改变故事的内涵……

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